Recherche & Développement

Rassemblant dans ses équipes des compétences variées, le pôle R&D permet à Nexialog Consulting non seulement de proposer de nouvelles offres et de développer des approches innovantes pour ses clients, mais aussi de former en permanence ses consultants, afin de répondre de manière pertinente et efficace aux exigences des dernières réglementations.

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Les enjeux

#valorisation

Parce que l’innovation est synonyme de différenciation et de progrès, le pôle R&D de Nexialog Consulting occupe une position stratégique dans la valorisation de notre expertise. Sa mission est d’instaurer une culture d’innovation et d’apprentissage continu au sein de Nexialog Consulting. Le pôle R&D assure un renfort auprès des équipes de consultants pour toute question méthodologique ou réglementaire pointue. Chaque année, le pôle R&D met en oeuvre plusieurs projets afin d’anticiper les besoins de nos clients et d’innover dans la conception de nos solutions. Il s’attache à répondre du mieux possible aux attentes d’un marché en perpétuel renouvellement.

Ancrer et diffuser

#connaissance

L’équipe a ainsi mis en place un programme visant à ancrer nos expertises et à diffuser la connaissance auprès de nos collaborateurs et de nos clients :

  • Publications d’articles de recherche dans des revues spécialisées.
  • Publications de notes internes et de retours d’expérience.
  • Mise en place d’un programme de formation par des intervenants externes ou internes (exemples : « Bâle 3 risque de contrepartie », « Les méthodes de provisionnement en assurance », « Le risque opérationnel », « La blockchain », etc.).
  • Présentation de nos éléments de réflexion et d’analyse sur des problématiques méthodologiques et d’actualité.
  • Partage d’expertise à nos clients à travers des workshops, tables rondes, formations.
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6

Collaborateurs
spécialisés

6

Stagiaires
par an

16

Notes et articles
en 2020

9

Conférences
par an

Publications

#recherche

Swaption cube

01/08/2022

GP regression for arbitrage-free construction of The Swaption Cube

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Stress tests

10/07/2022

Modélisation de stress tests de liquidité pour les fonds

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Krigeage stochastique

10/05/2021

Calcul efficace du SCR modèle interne par krigeage stochastique

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Relations écoles

#formation

Les membres du pôle R&D interviennent régulièrement auprès des écoles dans le cadre de cours, de conférences techniques, d’encadrement de projets de fin d’études ou encore de concours. En effet, partager connaissances et savoir-faire auprès des étudiants reste au coeur de la démarche des équipes R&D. Elles participent également aux forums de recrutement des écoles afin de dénicher les talents de demain.

Pour continuer à innover et à apporter de la valeur autant en interne qu’à l’externe, le pôle R&D recrute chaque année plusieurs stagiaires et alternants. Effectuer un stage au sein du département R&D de Nexialog Consulting, c’est collaborer avec des experts sur des sujets innovants, apporter ses connaissances en clientèle mais aussi se former et s’enrichir grâce aux ressources du pôle.

Les étudiants peuvent être amenés à travailler sur de nombreux sujets innovants :

  • IFRS 17 : Comparaison des approches de calcul RA.
  • Metamodeling SCR (modèle interne).
  • Identification cycle économique & amélioration de l’algorithme Baum-Welch
  • Calcul des sensibilités CVA par adjoint différenciation.

Conférence - Quel impact des ESG sur les reportings des entreprises ?

Un modèle de développement durable basé sur l’intégration des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (Environnement, Social and Governance – ESG) représente un paradigme innovateur majeur de la croissance économique traditionnelle.

Désormais en première place de l’agenda politique internationale, la déclinaison des principes ESG dans les modèles opérationnels, ainsi que leur restitution, sont donc essentiels pour gérer les enjeux auxquels les systèmes économiques et financiers font, et vont devoir, faire face.

Faisant suite aux retours constatés sur plusieurs chantiers auprès de nos clients, nos équipes Nexialog vous proposent ce webinar qui illustre, de manière générale, les grandes lignes des principes ESG, ainsi que les principaux impacts sur les reportings, avec un focus sur le système bancaire.

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Conférence - FRPS, où en sont les acteurs !

La rentrée en vigueur de la réforme S2 en janvier 2016 a accru les contraintes de gestion des contrats de retraite des assureurs.

Face à ces contraintes, l’ordonnance n° 2017-484 du 6 avril 2017 a été mise en place pour simplifier la gestion des contrats de retraite via la création de nouveaux organismes appelés « Fonds de Retraite Professionnelle Supplémentaire (FRPS) ». 

Aujourd’hui, la création des FRPS est facilitée par l’adoption en avril 2019 de la loi PACTE qui offre un cadre réglementaire propice à la création de ces fonds de pension placés sous le régime prudentiel de la directive IORP. Cependant, le transfert des contrats de retraite professionnelle supplémentaire en FRPS n’est pas immédiat : il doit faire l’objet d’une approbation par le régulateur. 

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Conférence - Alternative au Fonds en Euros

La gestion pilotée à horizon est le mode de gestion par défaut lors de l’ouverture d’un PER. Cette solution se présente naturellement comme une allocation évolutive entre deux poches, une poche « performance » composée d’une sélection d’UC (à dominante actions a priori) et une poche « sérénité » s’appuyant sur le fonds en euros.

Ce webinar propose une solution d’investissement dans laquelle une surperformance de l’UC suffit pour compenser le coût de la protection et battre le fonds en euros.

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Conférence - Modèles de volatilité conditionnelle à composantes multiplicatives

Pour estimer la VaR conditionnelle d’un portefeuille​ de rendements, une approche naturelle consiste à considérer un modèle GARCH en estimant la densité conditionnelle des innovations et en évaluant numériquement la CVaR.

Cependant, cette approche n’est pas adaptée pour les prévisions long terme.

Pour combler cette lacune, nous proposons une classe de modèles dans laquelle la volatilité conditionnelle est décomposée en produit de deux facteurs, un facteur de volatilité court terme et une composante long terme.

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Conférence - GP regression for arbitrage-free construction of the swaption cube

La construction d’un cube de volatilité (strike, maturité, ténor) est une étape indispensable pour évaluer ou couvrir certains produits exotiques de taux. La difficulté consiste à reconstruire, à partir de quelques cotations, un ensemble de prix d’options en respectant les contraintes d’absence d’opportunité d’arbitrage (AOA). Ce webinar propose de revisiter cette problématique sous l’angle de la régression Gaussian Process (GP).

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Conférence - Calcul dynamique du SCR en formule standard

Dans le cadre de la directive Solvabilité II, la détermination du capital économique se base sur deux principales approches (Formule Standard et Modèle Interne).

Nous étudions ici la piste de la méta-modélisation permettant de déterminer ce capital dans le cadre de la formule standard et nous proposons aussi une approche d’interprétation basée sur les valeurs de Shapley et les indices de Sobol de tous les modèles d’apprentissage utilisés.

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Table Ronde - Les marchés financiers face au conflit ukrainien

Notre conférence animée par nos experts s’est déroulée le jeudi 07 Avril 2022, à l’hôtel Four Seasons Hotel George V, Paris.

  • Les marchés financiers face aux événements russo-ukrainiens : analyses prospectives sous l’angle des Risques

Depuis Février, les perspectives d’un conflit mondialisé et la vague de sanctions institutionnelles contre la Russie nous ont plongé dans une phase d’incertitude de marché qui nous pousse aujourd’hui à la réflexion.

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Conférence - Bâle III Final ou Bâle IV : Cadre évolutif, analyses d'impacts et prochaines étapes

Après avoir jeté les bases d’une augmentation du niveau et de la qualité des fonds propres, le régulateur international s’est fixé dès 2015 l’objectif d’accroître la crédibilité et la comparabilité des mesures de risques, tout en simplifiant les mécanismes de calcul. Cela a nécessité des interventions assez approfondies et incisives sur les règles visant à renforcer la robustesse et la sensibilité au risque des approches standardisées.

Ce webinar vise à fournir une clé de lecture des différentes informations demandées ainsi que des évolutions des reportings.

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Conférence - Estimation Point-In-Time des migrations de Ratings : Une approche par filtrage

Lors de cette présentation, nous considérons que la dynamique des migrations de notation est régie par un facteur latent non observé. Filtrer ce facteur systémique permet de fournir une prédiction des probabilités de transition en fonction du régime économique sans utiliser de variables macro-économiques.

A travers cette conférence, notre expert proposera les résultats de son étude à travers deux approches de filtrage : une version discrète et une version continue.

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Conférence - Stress Tests ESMA & Théorie des valeurs extrêmes

Les stress tests de liquidité sont issus des recommandations de l’ESMA (European Securities and Market Authority) dont le rapport final a été publié en septembre 2019 et visant à établir des pratiques de surveillance plus forte en matière de mesure des risques extrêmes sur les fonds d’investissements UCITS et AIFs.

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Conférence - Les titres subordonnés bancaires

A travers ce webinar, nous présentons dans un premier temps les principales caractéristiques de ces titres puis nous décrivons un modèle à régimes de crédit capable de rendre compte de leur complexité.

Nous montrons en particulier comment ce modèle permet d’extraire une probabilité implicite de bail-in.

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Conférence - Risques Climatiques : Quels nouveaux enjeux pour les banques ?

Les problématiques liées au climat suscitent un grand intérêt ces dernières années, du fait des conséquences déjà visibles des événements climatiques (inondations, sécheresses, …) sur certaines régions du monde et des évolutions réglementaires en faveur de l’intégration du risque climatique dans le processus de gestion des risques bancaires.

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Conférence - Clustering de stratégies d'investissement ''Momentum''

Pour construire un portefeuille d’investissement efficient, une approche robuste devrait commencer par regrouper les supports ayant des comportements proches (performances corrélées) dans des clusters homogènes.

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Vulgarisation - €STR, le nouveau taux de référence de la BCE

Connaissez-vous l’€STR, Euro Short-Term Rate ?

Face aux révélations de manipulations sur les différents taux de référence comme l’EONIA ou l’EURIBOR, la BCE a décidé de renforcer le cadre réglementaire applicable aux indices de références et de réformer leur calcul en créant l’€STR, Euro short-term rate.

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Conférence : Metamodel du Best Estimate dans le cadre d'un modèle interne

Dans une vision économique du bilan, le calcul des provisions (BE) repose sur la projection stochastique des flux d’engagement net de l’assureur. Ces projections sont réalisées à l’aide d’un modèle ALM et sont généralement coûteuses en temps de calcul.

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Conférence : Le traitement des frais sous IFRS17

La nouvelle norme comptable internationale IFRS 17 Contrats d’assurance a été publiée le 18 mai 2017 et entrera en vigueur au 1er Janvier 2023. Cette norme vise principalement à réduire les différences d’évaluation et de comptabilisation des contrats d’assurance entre pays et à favoriser la cohérence avec les autres normes (en l’occurrence IFRS 9 et Solvabilité 2).

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Vulgarisation : FRTB - Default Risk Charge

Jusqu’ici le risque de défaut était couvert par l’Incremental Risk Charge, une charge en capital imposée par Bâle 2.5. Cependant le risque de défaut touche aussi les produits du monde des actions, c’est pourquoi le régulateur a mis en place la Default Risk Charge.

La Default Risk Charge permet donc à la banque de calculer son besoin en fonds propres pour couvrir son risque lié au défaut tout en prenant en compte la corrélation de ces défauts sur ses activités de marché.

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Vos contacts référents

#nous contacter

Adrien

Adrien Misko

Manager R&D

Habib

Habib Faye

Manager R&D