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Mesure de l’aversion au risque par les robo-advisors


ETUDE INTERNE
AUTEUR : REDA NEKMOUCHE

 

Pour construire un portefeuille adapté à chacun de leurs clients, les robo-advisors doivent être en mesure d’évaluer l’aversion des utilisateurs au risque inhérent à tout investissement. Si les techniques de construction de portefeuilles reposent sur des théories mathématiques partagées par la plupart des gérants d’actifs, il n’y a pas aujourd’hui de méthode reconnue pour quantifier l’aversion au risque. Néanmoins, la méthode utilisée par tous les robo-advisors est de soumettre leurs clients à un questionnaire afin d’évaluer cette relation au risque. Dans le cadre de cette étude, nous nous sommes reposés sur les questionnaires des principaux robo-advisors américains et français pour essayer de comprendre comment les réponses des utilisateurs étaient traduites en une mesure de l’aversion au risque. Nos travaux nous ont également amenés à étudier les résultats des recherches en finance comportementale afin d’envisager des éléments d’amélioration pour les questionnaires actuels.  

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