Impact de l’entrée en vigueur de la V3 sur les fonds ISR : quels impacts pour les gestionnaires d’actifs ?

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Au 1er janvier 2025, la mise en application de la version 3 du Label ISR marque une transformation majeure du paysage de l’investissement socialement responsable. Avec une baisse de 29 % du nombre de fonds labellisés, cette réforme reflète l’évolution des stratégies des gestionnaires d’actifs face aux nouvelles exigences du référentiel. Découvrez dans cette analyse les principaux changements introduits et leur impact sur le marché.

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Un cadre renforcé pour le Label ISR

Le Label ISR, créé en 2016 sous l’impulsion du ministère de l’Économie et des Finances, a connu une refonte importante avec la publication de la V3 en décembre 2023. Après une période de transition, les fonds historiquement labellisés ont dû choisir entre adaptation aux nouvelles règles ou retrait du label.

Les nouvelles exigences du référentiel :

Révision de la méthodologie ESG – Obligation de mise à jour des notations au moins une fois par an.
Prise en compte renforcée des enjeux climatiques – Alignement avec la réglementation SFDR et introduction d’une obligation de résultats pour 2026.
Gestion des controverses – Création d’une comitologie spécifique et d’un suivi des décisions prises à l’égard des émetteurs concernés.
Engagement actionnarial structuré – Renforcement des politiques de vote et mise en place d’un suivi précis des engagements ESG.

Un impact direct sur la gestion des fonds ISR

Une réduction significative du stock de fonds labellisés : Seulement 942 fonds respectent les critères V3 contre 1236 auparavant, entraînant une baisse de 29 %.
Des arbitrages stratégiques : Certains acteurs ont choisi de retirer leurs fonds du label, notamment en raison des exclusions obligatoires appliquées aux énergies fossiles.
Une harmonisation européenne : Ce nouveau cadre aligne le Label ISR avec d’autres standards européens (Towards Sustainability, Umweltzeichen) pour renforcer sa crédibilité.

Vers une finance durable plus exigeante

L’évolution du Label ISR traduit une volonté d’encadrer plus strictement l’investissement durable tout en offrant un gage de transparence aux investisseurs. Si la transition vers la V3 impose des ajustements, elle ouvre également la voie à une meilleure structuration du marché ISR.